木龙湖景区建设突出了自然山水与历史文化相融合的特点，在木龙湖北侧依托宋代东镇门、宋城墙遗址等历史人文景观，建设包括宋街、半边街、古宋城、木龙塔、木龙夜泊、浅桥鱼影、听荷轩等具有宋代建筑气息的古建筑群落的景点，木龙塔是以上海宋代的龙华塔为蓝本建造的，高45米。在木龙湖南侧与叠彩山之间建筑以观赏林地、草地、溪流、瀑布为主的生态景观带。

木龙湖现在的位置，在宋代是一排排的兵营；两江四湖工程施工前，建有密集的民房。为了连通漓江与内湖，收到显山露水的效果，实施两江四湖工程中，搬迁居民1896户、单位56家，拆除旧房174842平方米。其中，木龙湖整体拆迁安置工程，共拆除旧房近15万平方米，创下在广西单项城建工程中，一次性整体搬迁安置人数最多，规模最大，时间最短，拆除房屋面积最大的记录。又在叠彩山与铁封山之间开挖长约1100米的人工湖，开挖土石方100余万立方米。这个人工湖因为邻近木龙洞，故名“木龙湖”。